Эксперт сказал, что означает 20-летний максимум внешнего госдолга России

Факт превышения государственным внешним долгом России в феврале отметки в $60 млрд выглядит символично — это максимум за два десятилетия. Однако по своей экономической сути текущий уровень в $61,97 млрд не носит кризисного характера и не свидетельствует о резком наращивании новых внешних заимствований.

«Прежде всего, увеличение показателя внешнего госдолга связано с переоценкой валютных обязательств на фоне колебаний курса рубля. Это технический фактор: номинированные в иностранной валюте обязательства при изменении курсовых параметров по-разному отражаются в статистике, хотя реальный объём долговой нагрузки не претерпевает резких изменений. Речь не идёт о масштабном выходе государства на внешний рынок капитала», — рассказал генеральный директор Atomic Capital, экс-владелец «РусРейтинг» Александр Зайцев.

Если углубиться в структуру государственных внешних обязательств, то более половины — порядка $33,85 млрд — приходится на внешние облигационные займы с диверсифицированными сроками погашения вплоть до 2047 года. Такое распределение долговой нагрузки по годам позволяет сгладить пиковые выплаты, минимизировать риски рефинансирования и обеспечить предсказуемость бюджетного планирования.

«При этом совокупный внешний долг Российской Федерации составляет около $319,8 млрд, то есть государственная часть занимает менее 20% общего объёма. В структуре совокупного долга преобладают обязательства корпоративного сектора и банков, включая торговое финансирование и расчёты по внешнеэкономическим контрактам. Иными словами, основная нагрузка лежит не на федеральном бюджете, а на частном секторе экономики. Кроме того, даже с учётом внешних заимствований государственный долг остаётся умеренным по отношению к ключевым макроэкономическим показателям — ВВП, экспортной выручке и объёму международных резервов. По классическим критериям долговой устойчивости Россия сохраняет комфортную позицию», — сообщил эксперт.

При этом, отметил он, кредитный рейтинг России как эмитента достаточно высокий и в последнее время не пересматривался. В 2025 году страну оценили сразу несколько китайских агентств, подтвердив её способность обслуживать долговые обязательства. Например, РА CCXI оценивает страну на уровне BBB+g со стабильным прогнозом.